M1-M2剪刀差与股市、楼市的关系(完整版)

admin 2月前 205

今天是财神节,外面的鞭炮喜庆地响个不停。我像往常一样坐在电脑前边,打算先学习一些股票知识,然后记一遍笔记。


学习什么内容呢,就在网上不停的翻阅,突然一条“M1-M2与股市同期走势图”映入眼帘。咦?这个提法新颖,股票涨跌主要还是由于资金在推动,从宏观的货币数据来看是不是更有参考性?!



M1-M2与股市同期走势图


2018年7月M1-M2剪刀差值 = -3.40%


M0、M1、M2是什么?我国现行对货币层次的划分是

名词含义
M0流通中现金
狭义货币(M1)M0 + 可开支票进行支付的单位活期存款
广义货币(M2)M1 + 居民储蓄存款 + 单位定期存款 + 单位其他存款 + 证券公司客户保证金

另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等; 其中,M2减M1是准货币 (Quasi-money),M3是根据金融工具的不断创新而设置的。


M1、M2的意义

1、 M1是重要的流动性和经济活跃度指标。M1 增加,投资者信心增强,经济活跃度提高,股市和房地产市场上涨;反之,M1减少,股市和房地产市场下跌, 因此,股市和房地产市场具有经济晴雨表功能,并对货币变化具有放大效应。


2、如果M1增速大于M2,意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速,企业和居民交易活跃,微观主体盈利能力较强,经济景气度上升。


3、如果M1增速小于M2,表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行,微观个体盈利能力下降,未来可选择的投资机会有限, 多余的资金开始从实体经济中沉淀下来,经济运行回落。


由于M2包括的是M1以及M1以外的定期存款和储蓄存款 ,因此M1增速若快于M2增速,表明定期存款活期化,大量资金转向交易活跃的M1 , 从而对股市的资金供给可能形成较为积极的影响。


M1-M2走势与股市成正相关

从M1-M2走势与股市走势图不难看出,若排除2007年以及2015年大牛市的非理性走势,大部分时间M1-M2走势与股市走势都有极为明显的正相关性。

PS:这段话我不赞同,因为M1-M2剪刀差与2007年大牛市正相关,M1-M2剪刀差与2015年大牛市负相关。剩下就是不赚钱甚至亏钱的牛皮市,所以M1-M2剪刀差不能作为股市涨跌判断的主要依据。


比较M1-M2增速差与上证指数同期走势,M1-M2 的同比增速差向上攀升,同期股市也会向上,一旦增速差向下回落,股市同期也将出现调整。 从1999年至今的统计,去掉几个极端情况,M1-M2的剪刀差大致在 -15到+15 之间波动。

当剪刀差向下波动,达到-8 时表明股市离底不远,而当其向上波动,超过+8之后, 表明股市离顶不远。




上面内容均引用的是“乐咕乐股网”的内容,原文链接可以点击文末左下角 阅读原文,首先非常感谢人家给我们提高了这么好的学习资料,更重要的是我发现虽然M1-M2剪刀差无法判断股市涨跌,但是可以精确提示房地产市场入场机会,先看看下图。



M1-M2剪刀差变化 关键时间节点


2006年12月至2008年5月,剪刀差为正,持续时间为17个月,这段时间房价涨势很猛。


2006年5月至2009年9月,剪刀差为负,持续时间为16个月,这段时间好地段或者大城市房价基本走平。


2009年9月至2011年1月,剪刀差为正,持续时间为16个月,这段时间房价暴涨,全国人民都开始关注房价。


2011年1月至2015年10月,剪刀差为负,持续时间为58个月,这段时间好地段或者大城市房价基本走平。


2015年10月至2018年2月,剪刀差为正,持续时间为28个月,这段时间房价简直是暴击,全国大部分城市迅速翻倍。


之前我学习过网上一些关于房地产投资的课程,其中的印象深刻的句子有:


“股票投资就像小轿车,起步停止都很容易,所以不好预测走势;房地产就像大型卡车,起步停止都不容易,但是一旦加速起来,趋势很难改变。吨位很大,收益很明显”


“北上广深的房价将会到达25万/平”


“房地产市场是货币蓄水池”


“货币就像水波一样,先在一线城市起反应,然后一圈圈扩散向二线城市”


“房地产销售以后,大量个人的定期存款(M2)转为成了房地产企业的活期存款(M1),反之亦然。”


至此,我们可以总结一下:


1、虽然央行货币数据会在次月公布,但是基于房地产市场的吨位巨大就好比大型卡车般的惯性,我们完全可以在发现M1-M2剪刀差刚刚由负转正的时候大量的购入房地产,然后在剪刀差由正转负的时候卖出,效率最大化。


2、只要剪刀差为正,就说明M1的增速大于M2增速,还有上涨空间。就像物理学中的加速度一样,只要加速度大于0,速度就会继续增加。


3、剪刀差为负的时候不进行房地产投资,就算差值在不断缩小也不可以。这个时候资金是有成本的,需要不断的还月供,但是资产价格涨幅缓慢,效率很低。


4、剪刀差为负的持续时间一般不小于为正的时间。刚刚过去的剪刀差为正的阶段,是从2015年10月至2018年2月,持续时间为28个月,也就是说从2018年2月至少要过28个月才有可能剪刀差为正,或者说最早2020年6月才有可能出现房地产市场的投资机会。大V财宝宝关于楼市观点:2020,不见不散。 是不是这么来的?如果不是,能不能算多指标共振?!


我跟一些朋友说过,喜欢炒股和投资房产。但是大家可能会疑问我这个学习笔记公众号怎么总是股票内容而不见房产内容,突然之前很多的学习过的关于楼市的知识因为今天读的这篇文章连贯了起来,内心真的无比喜悦,好几年没有这么开心了。


2018年财神节,收到这么惊喜的一个礼物,我真的很开心!


这篇文章我觉得至少值千万,虽然我估计打开的人很少,能耐心看到这里的朋友更少,能读懂其中意思的会再少一点,这个正合我意。

这篇文章,打开的朋友千万不要转载转发,希望这篇文章的阅览量不要超过10人次,毕竟知道人的太多对大家都没有好处。


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